9月22日股市前瞻

    今日上证指数上涨2.87点，收盘报3025.87点，成交量为1341亿元，如下图所示：

    又是窄幅波动，又是极低的成交量，又是无聊的一天。由于今天的走势和昨天基本雷同，所以我们在策略上就仍然维持之前的观点了。

    近来，关于房价暴涨的新闻持续占据媒体版面，不少读者也留言希望姚尧点评，那我们就再说说此事吧。

    读者或许还有印象，姚尧在《2月29日股市前瞻》的末尾写道：“我今天一个人散步的时候在想，中央经济工作会议上说要“去库存”，那库存应该怎么去呢？一个原来售价3000块钱的手机销路不畅，慢慢就变成库存了。于是商家挥泪大甩卖，降到1500块钱，手机很快就会被抢光。原本售价300万的房子销路不畅，降价到150万就会被抢光吗？如果只有一套房子这样，那应该是的。如果整个市场都下跌50%，则库存反而会越来越多，因为所有的买家都会观望，希望能够跌得更低。所以，楼市去库存最好的办法就是涨价，当整个市场的房价都上涨50%，库存很快就会被清空了。等房地产的库存都消化完了，经济就可以转型升级了。不过，那些去清空库存的资金最终能否赚到钱，这就不知道了。反正只要你把桌面上的东西吃光，那我就算库存清理干净。至于你吃下去后是更有营养还是撑得胃胀，那就是你自己的事了。”

    现在回头来看，姚尧当初的预言已基本成为现实，国家确实是用涨价的方式在去库存。所以，如果你看到有文章说国家调控房价不力，那后面的内容就不用看了，显然作者是完全没有搞清楚状况，今年的房价根本就是决策者主动引导的。那么决策者为什么要这样做呢？对此，姚尧没有非常肯定的判断，所以只能是大概推测有这样几种可能：

    第一，也许决策者认为房价仍然处在长期牛市的中间段。当经济增长出现停滞时，通过刺激房价来拉动经济，也为调结构争取时间和空间。等增长停滞的警报解除后，再出台新的调控措施打压房价，使得房价按照过去近三十年来大涨小回的趋势前进。如果真的能够争取到这种结果，那无疑是当下中国经济最理想的局面。

    第二，也许决策者认为房价上涨确实会引发许多问题，但如果不涨的话问题会更严重，所以权衡利弊之下还得是让它再涨一波。去年的三轮股灾给老百姓带来了巨大的创伤，许多人含泪含恨发誓将永远股市。可老百姓手里那么多积蓄，你总得给它个去处。国内投资渠道非常狭窄，如果不妥善引导，同样是一个又一个的骗局，一个又一个的泡沫（如泛亚、P2P等）。如果让居民储蓄流到海外，那更是会加剧人民币的贬值。在这种情况下，国家还不如就引导老百姓去买房，至少还能为经济成长和去库存做贡献。况且，把货币锁死在国内的房地产上，而不是任由其四处乱窜，对于国内的金融稳定和安全也是极有好处的。

    第三，也许决策者认为有能力应对房价大涨可能带来的问题。房价大涨带来的问题又可分为两种：一是房价现在大涨，二是房价大涨之后可能的大跌。我关注经济新闻已经超过十五年了，在这十五年里，一直看到经济学家说房价泡沫严重，说再涨下去中国经济会完蛋，政府也一直说要调控房价，为此出台了国五条、国六条、国八条、国九条等等。可是十五年过去了，房价始终维持上涨趋势，经济没有出现崩塌，综合国力也在不断增强。所以，我除了一直高度怀疑经济学家的水平外，也一直高度怀疑国家调控房价的诚意。也许在他们看来，房价大涨从来就不是问题，过去那么多年都过来了，不也好好的吗？至于房价大涨之后可能的大跌，也许国家更不在乎。且不说现阶段未必会有大跌，就算出现大跌，难道就一定不会有人抄底吗？而且2008年金融海啸后房价确实出现大跌的，但很快就刺激起来，并且在2009年就创出新高了。所以我们的政府对刺激房价有充分的信心，大概他们也不担心会出现崩盘。

    综上所述，我可以理解（但不表示赞同）决策者今年拉高房价的做法，除此之外我自己也没想出什么特别好的办法。不过，对于炒房者，尤其是高杠杆炒房者来说，我觉得他们风险还是挺大的。毕竟国家拉抬房价的目的只是为了解决经济问题，什么时候他觉得问题解决差不多了，随时就可能出台调控打压政策。老子在《道德经》第五章中说：“天地不仁，以万物为刍狗；圣人不仁，以百姓为刍狗。”刍狗，就是古代祭祀时用草扎成的狗。在祭祀典礼举行之前，大家对刍狗非常重视，碰都不敢随便碰。等祭祀典礼结束后，就当垃圾一样扔在一边不管了。中国的老百姓，大约几千年来都从未逃脱被国家利用的宿命吧。既是如此，我还是宁可留在股市当刍狗，毕竟这边的祭祀典礼还没开始，而楼市那边的祭祀应该都快结束了。